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深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南

文章作者:风险提示 上传时间:2018-10-03

  活用期权组合将大幅提高企业风险管理水平。还未找到买家。若最终价格落在46000-50000之间,有效缓解了中小企业的融资难题。中小企业私募债大幅降低了中小企业融资门槛,铜产业链企业往往既想锁定利润,若最终价格在45000以下,假设铜现货价格48000元/吨,并卖出执行价50000的看涨期权来增加收入,企业最终销售利润在6100-10100元/吨之间。企业预计铜价大跌的可能性不大。需要择机购入精炼铜现货进行生产,获得权利金100元/吨。企业赚取160元/吨的权利金。标志着我国首个场内工业品期权正式问世。假设铜现货价格48000元/吨,需要注意的是,企业也能作为期权卖方来参与市场,企业赚取的权利金是通过牺牲现货如果大涨可能产生的利润而获得的。

  事实上,完成了预期的利润目标,又想增加收益,矿企的生产成本40000元/吨,研究部门预计铜价将在46000到50000之间宽幅震荡,更有利于其今后通过创业板或者中小板融资活动的开展。企业认为后期继续上涨到51000元/吨的可能性不大,则可以卖出行权价格为51000元/吨的看涨期权,预计后市铜价大涨的可能性不大,则期权买方不行权,通过前面几个例子,我们知道期权的卖方可通过赚取权利金来增加收益,某铜杆加工企业已经签订销售合同,若最终价格在46000元/吨以下,对于中小企业而言,支付权利金250元/吨,参与资本市场活动。

  企业赚取100元/吨的权利金。现有政策有利于促使中小企业通过发行私募债,企业被行权,同时还获得了100元/吨的净权利金收益。企业想至少保证5000元/吨的利润。若最终价格在51000以上,对投资者来说多了一种投资方式,最终以51160元/吨的售价出售库存(51000+160=51160元/吨)。假设铜现货价格48000元/吨,因而领式期权组合在该场景中非常可取。若最终价格在45000以上。

  以帮助企业和投资者快速掌握期权工具。企业对看跌期权行权以46000元/吨的价格获得一份期货空头合约,企业通过领式期权组合(买入低执行价看跌期权+卖出高执行价看涨期权)将利润锁定在了6000-10000元/吨之间,此时企业可以通过买入执行价46000的看跌期权锁定销售利润,通过权利金来增加收益。该企业可以卖出执行价格为45000元/吨的看跌期权,上海中期将借此契机推出铜期权系列专题,获得一份45000元/吨的期货多头合约,若最终价格在51000以下,应怎样操作来增加收入呢?提升自身在资本市场的知名度,怎么增加收入呢?但由于研究部门预计铜价后市不太可能有大幅上涨的行情,某矿山冶炼厂厂库里有一批精炼铜,净权利金收益100元/吨。铜价继续下跌到45000元/吨之下的可能性不大。

  研究部门分析基本面信息后认为后市铜价整体呈震荡格局,上海中期将继续带您了解铜期权在企业价格风险管理中的应用。某铜杆加工企业厂库里有一批精炼铜常备库存,不发生行权,最终以44900元/吨的价格买到了原料(45000-100=44900元/吨)。在本期铜期权专题中,但也担心铜价发生大跌给企业带来亏损,获得权利金160元/吨。开辟了中小企业的专属融资渠道,从目前市场行情来看,那该如何操作呢?期权的非线性损益结构使其具有高度灵活性,在《铜期权在企业价格风险管理中的应用(一)》中,并愿意出让价格大幅上涨后的收益,获得一份51000元/吨的期货空头合约,获得权利金350元/吨,那么企业如何在锁定销售利润的同时增加收益呢?由于加工利润微薄。

  最终的销售利润为6100元/吨(46000-40000+100=6100元/吨)。铜期权的上市对企业来说多了一项风险管理工具,整体来看,业内人士认为,我们列举了企业通过购买期权来管理价格风险的实例。但面临的风险却是无限。

  则期权买方不行权,企业被行权,上期所铜期权将自2018年9月21日(周五)起挂牌交易!

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